بازده و ریسک
فصل اول
بازده و ریسک
کلیه تصمیمات سرمایه گذاری که توسط شرکتها صورت میگیرد به منظور افزایش ثروت سهامداران می باشد. در اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری ، در صورتی که پیش بینی نتایج سرمایه گذاری مشخص باشد ، ملاک تصمیم گیری بازده است. اما در اغلب موارد براورد نتایج سرمایه گذاری به طور قطع و یقین مشخص نیست و لذا در این راستا باید ریسک مربوط به سرمایه گذاری نیز مورد توجه قرار گیرد. بنابراین مطلوب بودن یک طرح سرمایه گذاری باید بر اساس مقدار بازده و ریسک آن طرح ارزیابی شود.
شناخت مفهوم بازده و ریسک و نوع ارتباط و اثرگذاری آنها بر یکدیگر از ضروریات اولیه در میحث سرمایه گذاری است. بنابراین در این فصل مفهوم بازده و ریسک و نحوه اندازه گیری آنها بیان گردیده و سپس بازده و ریسک پرتفوی (مجموعه سرمایه گذاری ) مورد بخث قرار خواهد گرفت.
بازده
بازده عبارت است از کل عایدی که سرمایه گذار در ازای فعالیت های سرمایه گذاری خود در طی یک دوره مالی به دست می آورد.
بازده سرمایه گذاری از دو محل به دست می آید :
۱- بازده حاصل از سود تقسیمی شرکت که بازده نقدی نامیده می شود.
۲- بازده حاصل از تغییر در قیمت دارایی مالی (اوراق بهادار) که بازده قیمتی یا سود سرمایه نامیده می شود.
نرخ بازده سرمایه گذاری با استفاده از رابطه زیر بدست می آید :
